الفصل 27

الفصل 27

بعد أن استمعت هيون جو إلى القصة، كان رد فعلها عدم التصديق

“إذًا تقولان لي إنه فعل كل ذلك فقط لأن إل 6 انفجر؟”

“حسنًا… يبدو أن الأمر كذلك”

أهم جزء في القصة مفقود، وهو الاستبصار

لكن هذا ليس شيئًا يمكنني التحدث عنه هنا. وحتى لو قلته، فليس كأن أحدًا سيصدقه

المهم في الاستثمار ليس قدرة خارقة مثل الاستبصار، بل حكم هادئ ومهارات تحليلية لا تهتز بالعواطف

لو كانت مثل هذه القدرات موجودة، فلماذا يتعب الناس في تحليل الشركات؟

شعرت هيون جو بأن صداعًا بدأ يقترب، فضغطت على جبينها بأصابعها

“على أي حال، هذا لا علاقة له بالتداول بناءً على معلومات داخلية، صحيح؟”

أومأ تايك غيو

“ألا تحتاجين إلى شخص من الداخل لتقومي بالتداول بناءً على معلومات داخلية، سواء نفذت الأمر فعلًا أم لا؟”

نظرت هيون جو إلي. ومثل تايك غيو، أومأت موافقًا

“من نعرف أصلًا في شركة سوسونغ؟ ثم في وقت شراء خيارات البيع، كان إل 6 يبلي بلاءً حسنًا. حتى إيم جين يونغ نفسه لم يكن ليعرف أنه سيتوقف”

يكمن جوهر التداول بناءً على معلومات داخلية في استباق الآخرين باستخدام معلومات غير معلنة. وبطبيعة الحال، لا تُعد الصفقة التي تمت قبل ظهور المعلومات غير المعلنة تداولًا بناءً على معلومات داخلية

خفت نظرة هيون جو قليلًا، لكنها ظلت تحمل علامات القلق

سألت بحذر، “لكن هل هذه القضية كبيرة إلى درجة أن تتدخل لجنة الخدمات المالية؟”

لجنة الخدمات المالية ليست أقل من حاصد أرواح للمؤسسات المالية والمستثمرين. تدخلها يعني أن أفعالنا جذبت انتباهًا كبيرًا

تحدثت هيون جو وهي تدخن سيجارة

“هل تعرفان قضية دويتشه بنك؟”

“لا”

بينما هز تايك غيو رأسه، أومأت أنا لأنني تذكرتها

“هل كانت حادثة صدمة الخيارات التي حدثت من قبل؟”

“صحيح”

سأل تايك غيو وهو يبدو حائرًا

“ما تلك القصة؟”

“إنها حادثة تلاعب بالأسهم حدثت في يوم انتهاء صلاحية الخيارات”

في أيام انتهاء صلاحية الخيارات، تزداد تقلبات أسعار الأسهم بسبب تصفية مراكز المستثمرين ومراجحة المؤشرات. لذلك، في يوم الساحرات الأربع، حين تتزامن تواريخ انتهاء المنتجات المشتقة، وهي عقود المؤشر المستقبلية، وخيارات المؤشر، وعقود الأسهم الفردية المستقبلية، وخيارات الأسهم الفردية، تكون السلطات المالية في حالة تأهب قصوى

ولحسن الحظ، في ذلك اليوم، مر انتهاء صلاحية الخيارات من دون تقلبات كبيرة. لكن قبل إغلاق السوق بثلاث دقائق فقط، حدث بيع ضخم لخيارات البيع، وشراء ضخم لخيارات الشراء، وبيع ضخم للأسهم

المؤشر الذي ظل مستقرًا طوال اليوم هبط بمقدار 50 نقطة خلال دقائق قليلة فقط بسبب ضغط البيع المفاجئ، فتلاشت قيمة سوقية تبلغ 30,000,000,000,000 وون كأنها بخار

“ما حدث أثناء مزاد الإغلاق فاجأ الجهات الرقابية والمستثمرين”

“وماذا حدث بعد ذلك؟”

سألت هيون جو

“بسبب الهبوط غير المتوقع، ارتفعت خيارات البيع بمئات المرات، بينما صارت خيارات الشراء بلا قيمة. تكبدت المؤسسات المالية خسائر ضخمة، وأفلست بعض الصناديق”

بما أن الوضع بدا مريبًا للجميع، بدأت السلطات المالية تحقيقًا، فكشفت حقيقة صادمة

كانت دويتشه للأوراق المالية قد ضخت أوامر بيع تزيد قيمتها على 2,000,000,000,000 وون خلال مزاد الإغلاق بغرض التلاعب بالأسعار، وحققت أرباحًا من تداول الخيارات بلغت مئات المليارات من الوون

باختصار، راهنوا على هبوط سعر الأسهم، ثم تلاعبوا بالسعر ليحققوا الربح منه

لم يتورط فرع دويتشه للأوراق المالية في كوريا وحده، بل حتى الشركة الأم دويتشه بنك تورطت في الحادثة، وقد حظيت بتغطية إعلامية كبيرة في ذلك الوقت

حسنًا، من لا يهتم بالمال غالبًا لم ينتبه كثيرًا

“لقد جنوا مجرد 50,000,000,000 وون عبر التلاعب بأسعار الأسهم، أما أنتما فقد جنيتما أكثر من 10 أضعاف ذلك”

“…”

عند سماع هذه الكلمات، شعرت فجأة كأنني ارتكبت جريمة شنيعة. لقد جنينا مبلغًا هائلًا حقًا، أليس كذلك؟

“أرباحكما تعني أن المؤسسات المالية تكبدت خسائر. وبفضل بوابة دويتشه للأوراق المالية، شُدد نظام الهامش. لولا ذلك، لانهارت شركات الأوراق المالية وصناديق الاستثمار واحدًا تلو الآخر”

الخيارات لعبة محصلتها صفر. ربح شخص ما يرتبط حتمًا بخسارة شخص آخر

خيارات البيع التي اشتريناها كان من شبه المستحيل ممارستها. لو لم نشترها، لكانت تلك الخيارات قد أُلغيت تلقائيًا، وكان المصدرون سيتجنبون الخسائر

عندها لما حدثت كل هذه الفوضى

مشتروا الخيارات، حتى لو تكبدوا خسائر، تقتصر خسارتهم على القسط الذي دفعوه مسبقًا. أما مصدرو الخيارات، فيجنون عادة عائدات بيع مستقرة، لكنهم قد يضطرون إلى تحمل خسارة بمئات أو آلاف الأضعاف في أسوأ الحالات

لهذا يوجد نظام الهامش. لا تستطيع المؤسسات المالية إصدار الخيارات إلا ضمن حدود الهامش الذي يمكنها دفعه

لكن في وضع غير مسبوق كهذا، يصبح الهامش وحده غير قابل للدفع

“الشركات الصغيرة ستجد صعوبة في تجنب الإفلاس. ورغم التحوط، بلغت الخسائر التي تحملتها غولدن غيت وحدها 20,000,000 دولار. وقد تضطر المؤسسات المالية المحلية إلى محو أرباحها السنوية كلها فورًا”

على عكس سوسونغ للإلكترونيات، التي يتعافى سعر سهمها، لا تزال الأوراق المالية في تراجع

قد تتمكن سوسونغ للإلكترونيات من تدبير خسائر السوق الفورية، لكن العقود المستقبلية والخيارات تكبدت خسائر فلكية

لهذا يقال إن المشتقات من صنع الشياطين

“لحسن الحظ، ما دام الأمر ليس تداولًا بناءً على معلومات داخلية، فلا ينبغي أن يكون هناك الكثير مما يدعو للقلق في التحقيق”

“من حسن الحظ أن لدينا كيانًا مؤسسيًا للتهرب الضريبي”

أومأت هيون جو عند كلماتي

“صحيح. لو كانت شركة أو تي كي كيانًا كوريًا، لكنا الآن جالسين على كرسي استجواب جهاز الرقابة المالية بدل أريكة المنزل”

عندما فكرت في جرّي إلى غرفة تحقيق جهاز الرقابة المالية والتحقيق معي بدقة، شعرت بقشعريرة في ظهري

تمتم تايك غيو كأنه يشتكي

“ماذا فعلنا خطأ…؟”

“من الطبيعي أن تشعر بالظلم، بما أننا لم نتلاعب بأسعار الأسهم مثل دويتشه للأوراق المالية. لكن من منظور المؤسسات المالية التي خسرت المليارات، لن ينقصها الغضب. كنت أظن أنني أستطيع الاستمتاع بهدوء وإنفاق 13,000,000,000 وون، لكن الآن حدثت هذه الفوضى… ماذا سنفعل بالمال الموجود في الحسابات؟”

والآن، حان وقت الدخول في صلب الموضوع

بدأ تايك غيو بحذر، ‘أولًا، قسمت الأسهم مع جين هو. 80 مقابل 20’

عند سماع هذا، ارتبكت هيون جو. ‘هل أعطيت جين هو 20 بالمئة؟’

‘آه، لا. جين هو يحصل على 80 بالمئة. وأنا لدي 20 بالمئة. حاليًا، جين هو هو أكبر مساهم في شركة أو تي كي’

‘… ماذا؟’

احتاجت هيون جو إلى لحظة لتفهم كلماته. ‘ماذا تقصد؟ لماذا أعطيت جين هو أكثر من 80 بالمئة؟’

‘جين هو هو الذي اكتشف المعلومة وباع خيارات البيع. أنا أحضرت المال فقط. لولا جين هو، لما جنيت هذا المال أصلًا’

مَركَز الرِّوايات: لا تجعل السهر على الروايات يضيع عليك صلاة الفجر.

قد يرى تايك غيو أن الأمر بديهي، لكن منظور هيون جو قد يختلف

في عالم المال، من البديهي أن من يستثمر رأس المال يحقق أرباحًا أكبر ممن يديره. حتى في صناديق التحوط أو صناديق الأسهم الخاصة، من النادر أخذ أكثر من 10 بالمئة من الأرباح كرسوم إدارة

قد يكون تقاسم الأرباح بالتساوي صعب الفهم، فكيف بمنح أكثر من 80 بالمئة؟ كان ذلك سيجعل العقل يتوقف

لو عرفوا مسبقًا، ربما كانوا سيوقفونه

‘هل تفهم معنى منح أكثر من 80 بالمئة من الملكية؟ الآن، شركة أو تي كي تكاد تكون ملكًا لجين هو’

أومأ تايك غيو. ‘أعرف. من أجل الاستثمارات المستقبلية، يجب أن يكون جين هو هو المسؤول’”

كان على وجه هيون جو تعبير من لا يصدق ما يسمع

“هل ستستثمران مرة أخرى؟”

“نعم”

“هل تظن أن الاستثمار مزحة؟ لقد حالفك الحظ هذه المرة، لكن هل تظن أنك ستنجح مرة أخرى في المرة القادمة؟”

“لا تقلقي. لقد خططت لكل شيء”

كان تايك غيو واثقًا لسبب ما، فقد كانت لديه ورقة رابحة سرية في جعبته. المشكلة أنه لم يستطع كشف ماهيتها

“ألا تفكر أبدًا في احتمال الفشل؟”

“إذا فشلنا، نفشل. لم أكن لأجني ذلك المال لو لم يكن مقدرًا أن يحدث. ثم إنني سحبت أصلًا كل مبلغ 13,000,000,000 وون. بذلك المال وحده، أستطيع العيش براحة لبقية حياتي”

عضت هيون جو شفتيها

كان من الطبيعي أن يكون رد فعلها هكذا عندما يكسب أخوها الأصغر فجأة مليارات، ثم يعطي 80 بالمئة لأصدقائه، ويصر على مواصلة الاستثمار

“ماذا تخططان أنتَما الاثنان أن تفعلا بالضبط؟”

“…”

بعد بضعة أيام، سيبلغ 23 عامًا

رغم فارق العشر سنوات بينهما، ورغم أنها تعرفه منذ المدرسة المتوسطة، لم تستطع إلا أن تراه مجرد طفل

“إذًا، هل يمكنك مساعدتنا قليلًا يا أختي؟”

“ماذا؟”

“سأعطيك 3 بالمئة من حصتي”

عند كلمات تايك غيو، ارتسمت على وجه هيون جو دهشة كاملة

“3 بالمئة تعني…؟”

“ستكون نحو 20,000,000,000 وون”

أسقطت هيون جو السيجارة التي كانت تمسكها

على عكس تايك غيو، الذي يبدو لأي شخص أوتاكو نموذجيًا، كانت هيون جو عبقرية منذ صغرها

رغم أنها لم تتلق أي دروس خصوصية قط، دخلت قسم الاقتصاد في جامعة كوريا وهي الطالبة الأولى. وكانت أول امرأة تفعل ذلك

ثم حصلت على وظيفة في غولدن غيت، الأصعب بين بنوك الاستثمار العالمية، واعترفوا بقدراتها، حتى رُقيت في النهاية إلى منصب مديرة فرع آسيا

عادة ما يقدم قطاع المال رواتب أعلى مقارنة بالصناعات الأخرى، وخصوصًا بنوك الاستثمار الأجنبية

تختلف الرواتب في قطاع المال كثيرًا بحسب قدرات الفرد. وبالنظر إلى رتبة هيون جو ومهاراتها، ألن تكون تكسب ما لا يقل عن 300,000 إلى 500,000 دولار؟

بينما يتلقى الموظفون العاديون رواتب مبهرة، حتى بالنسبة إلى هيون جو، فإن 20,000,000 دولار مبلغ مذهل

والآن، قُدم عرض بمنحها ذلك المبلغ

“هيون جو تعمل في غولدن غيت، لذا لا بد أنها تعرف ذلك الجانب من العمل أفضل منا بكثير، صحيح؟”

“إذًا، تريدان أن تعطوني أسهمًا أيضًا؟”

اقتراح تايك غيو كان مشاركة الملكية لا مجرد التوظيف، وهو اقتراح وافقت عليه. الاهتمام بالأخت الكبرى التي تكسب المال. هذا الرجل رجل طيب

انضممت إلى تايك غيو في إقناعها

“قد تقلقين من أنني سأحتفظ بحصة الأغلبية وأدير شركة أو تي كي كما يحلو لي، صحيح؟ إذًا ألن يكون من الأفضل أن تبقي إلى جانبي؟”

حتى لو كان الشخص أكبر مساهم، فلا ينبغي له الانخراط في اختلاس أو احتيال يضر بالشركة

وبتفسير مختلف، ما دام الأمر غير غير قانوني، يستطيع المرء فعل أي شيء تقريبًا. مثل هذه الأفعال قادت كبار المساهمين إلى تدمير شركاتهم

توقفت هيون جو عن التدخين، ثم أخرجت بطاقة من محفظتها وسلمتها إلي

“جين هو، اذهب وأحضر لنا بعض القهوة من الخارج. أضف جرعة إضافية”

كان بإمكاني استخدام آلة القهوة في المنزل، لكن ربما كان هذا يعني أنها تريد بعض المساحة؟

“حسنًا”

أخذت البطاقة وغادرت المنزل، متجهًا إلى مقهى قريب لأنتظر. بعد نحو 30 دقيقة، أرسلت رسالة إلى تايك غيو

[كيف تسير الأمور؟]

[ما زلت أقنعها. انتظر]

واصلت الانتظار

بعد فترة، تلقيت رسالة، “هل تفكرين في ترك عملك؟”

[قلت لها إنه ليس من الضروري أن تتركه]

العمل في غولدن غيت، وهو بنك استثمار عالمي، يمنح الوصول إلى معلومات حصرية لا يستطيع المستثمرون العاديون الحصول عليها. من الأفضل لنا أن تواصل هيون جو العمل هناك

بعد نحو 10 دقائق، وصلني رد

“انتهى الأمر. ادخل”

اشتريت القهوة وتوجهت إلى المنزل. بدا تايك غيو مسرورًا بالطريقة التي انتهى بها الحديث

“وافقت أختي على مساعدتنا”

جلست بعصبية، وهذه المرة سلمت هيون جو البطاقة إلى تايك غيو

“اذهب واشتر علبة سجائر دونهيل 1 مليغرام. لم تسأليني سابقًا عندما خرج جين هو… لماذا تسألينني الآن؟ حسنًا، سأعود قريبًا”

رغم تذمره، قبل تايك غيو البطاقة من هيون جو وغادر المنزل

عندما صرت وحدي مع هيون جو، سألت، “هل ستساعديننا حقًا؟”

ارتشفت هيون جو قهوتها وأجابت، “إذا كانوا يعرضون 20,000,000,000 وون، فلا يوجد سبب للرفض. ثم إنني إذا لم أساعد، سيجدون شخصًا آخر”

ضحكت، “هذا صحيح”

رغم أنني غالبًا لن أحصل على نصيب من ذلك المال

ألقت هيون جو نظرة إلى المكان الذي كان يجلس فيه تايك غيو

“بدل ذلك، من الأفضل أن أساعد أنا. إضافة إلى ذلك، يبدو أن هذا الرجل يحاول شيئًا بجدية للمرة الأولى”

لم أره من قبل متحمسًا إلى هذا الحد. لو لم يُظهر تايك غيو أي حماس، لما كنا قد بدأنا أصلًا

“إنه مال تايك غيو، لذا سيفعل ما يريد. وبما أنه سحب رأس المال بالفعل، فلن يواجه مشكلة في كسب لقمة عيشه حتى لو ساءت الأمور لاحقًا. والأهم من ذلك…”