الفصل 13

الفصل 13

جلسنا على الأريكة ونظرنا إلى الطاولة. كان إل 6 موضوعًا على الطاولة

“هذه المرة أصبنا الهدف بالتأكيد”، قال الاقتصادي كينز

على المدى الطويل، كما قال كينز، يموت كل البشر

وإذا طبقنا ذلك على الهاتف، فسيكون الأمر هكذا: “على المدى الطويل، سيتوقف إنتاج كل الهواتف”

لذلك، حتى أحدث هاتف، إل 6، سيواجه في النهاية طريق إيقاف الإنتاج

المهم هو…

“لماذا ومتى سيتوقف إنتاجه؟”

لمست إل 6 هنا وهناك. وعلى عكس المرة السابقة، لم يخطر لي شيء. فحصته بدقة، لكنني لم أر أي مشكلات كبيرة

“هل لاحظت أي شيء غريب أثناء استخدامه؟”

“بعيدًا عن الغرابة، إنه أفضل هاتف استخدمته في حياتي”“هل كان هناك أي هاتف ذكي من سوسونغ للإلكترونيات توقف إنتاجه بسبب مشكلات؟”

هز تايك غيو رأسه

“ليس على حد علمي. ثم حتى لو كانت هناك مشكلات في الهاتف، فسيصلحونه أو يعوضون، لا أن يوقفوا إنتاجه”

صحيح

على عكس هواتف الماضي التقليدية التي كانت محدودة بالمكالمات والرسائل، تجمع الهواتف الذكية أجهزة إلكترونية محمولة مختلفة مثل الحواسيب المحمولة، ومشغلات الموسيقى الرقمية، والكاميرات في منتج واحد

للهواتف الذكية مزايا كثيرة، ومع التعقيد تظهر مشكلات مختلفة في البرمجيات والعتاد

لو كان كل عطل يؤدي إلى إيقاف الإنتاج، لاضطرت كل الشركات المصنعة إلى إغلاق أبوابها

“من وجهة نظر الشركة المصنعة، لا يوجد سبب يجعلها تتحمل الخسائر طوعًا”

لماذا قد يتوقف إنتاج هاتف ذكي رائج؟

في تلك الليلة

غلبني النوم على الأريكة، وفجأة دوى صراخ من الغرفة

“آآه!”

“ما الخطب؟”

نهضت مذعورًا وركضت إلى الغرفة

بانغ!

انفتح الباب بقوة بينما اندفع تايك غيو خارج الغرفة. كانت نظارته مائلة، وبدا مذهولًا

“ماذا يحدث؟”

“انفجر شيء قرب رأسي بصوت قوي”

شعرت بالحيرة

“ما هذا الهراء الذي تقوله؟ هل كنت تحلم؟”

“لا، أنا جاد. لقد انفجر شيء فعلًا. هل أنا بخير؟ هل تطايرت عيناي أو أذناي؟”

“…”

لم يبد أنه حاضر ذهنيًا تمامًا

دخلت الغرفة وأضأت المصباح. والمفاجأة أن تايك غيو كان يقول الحقيقة. كانت بطانة المرتبة محترقة، ويتصاعد منها دخان خفيف

“مهلًا! أحضر بعض الماء!”

أحضر تايك غيو زجاجة ماء من الثلاجة، فسكبتها على السرير

ششش!

بما أنها لم تكن نارًا كبيرة، انطفأت الجمرات بسرعة بالماء

ما الذي كان يحدث في هذا الوقت المتأخر من الليل؟

تحققت من سبب الحريق. لم تكن هناك حاجة إلى بحث طويل. كان هناك هاتف ذائب في وسط البطانة المحترقة

عندما اقتربت منه، شعرت بحرارة شديدة

نظر تايك غيو إلى الهاتف وهو بالكاد يتمالك نفسه وقال، “ماذا؟ هل انفجر إل 6؟”

سألت تايك غيو، “ماذا فعلت بالهاتف؟”

“لم أفعل شيئًا. فقط وصلته بالشاحن”

وفقًا لتايك غيو، كان يلعب على هاتفه حتى قبل النوم مباشرة، ثم وصل الشاحن قبل أن ينام. وبعد ذلك وقع هذا الحادث وهو نائم

“لكن لماذا انفجر؟”

“ليست لدي أي فكرة”

فحصت الشاحن. كان شاحنًا أصليًا من سوسونغ للإلكترونيات، ولم يبد أن هناك أسلاكًا مفكوكة أو أي مشكلة أخرى

لماذا حدث هذا؟

قال تايك غيو بتعبير مصدوم، “مهلًا، هاتف ينفجر خلال أسبوع من شرائه؟ أي نوع من القنابل هذا؟”

“قنبلة؟”

نظر كل منا إلى الآخر بعدم تصديق

“مستحيل”

جلس تايك غيو أمام الحاسوب وتصفح الإنترنت

“كانت هناك عدة حوادث انفجار قبل هذا”

نُشر أول منشور بعد ثلاثة أيام من الإصدار

بدأ كل شيء بصورة لهاتف إل 6 منفجر نُشرت في مجتمع إلكتروني يسمى بومبو. ادعى المتضرر أن الهاتف انفجر بلا سبب واضح أثناء الشحن

استجابت سوسونغ للإلكترونيات بسرعة، وحلت المشكلة سريعًا مع المتضرر. لكن منشورات مشابهة استمرت في الظهور على المدونات ووسائل التواصل الاجتماعي

بمجرد الفحص على الإنترنت، كانت هناك ثلاث حالات على الأقل

“إذا أضفنا حالتك، فسيصبح العدد أربعًا، صحيح؟”

“إذا حسبنا الحالات غير المبلغ عنها، فربما يكون العدد أكبر”

لن ترغب الشركة المصنعة في أي جدل حول الجودة. لذلك لن يكون غريبًا إن قدمت تعويضًا نقديًا أو تسويات لتجنب الدعاية السيئة

“ماذا قالت سوسونغ للإلكترونيات عن السبب؟”

“قالوا إنه بسبب صدمة خارجية. في الحقيقة، انفجارات الهواتف ليست نادرة إلى هذا الحد”

شرح تايك غيو

معظم الأجهزة الإلكترونية، بما في ذلك الهواتف الذكية، تستخدم بطاريات ليثيوم أيون بسبب كثافة طاقتها العالية مقارنة بحجمها، مما يجعلها فعالة

لكن بطاريات ليثيوم أيون تميل إلى الانفجار عندما تتعرض لصدمة. في الواقع، الحوادث التي تنفجر فيها هواتف مصنوعة من إن بي إل أو شركات أخرى ليست نادرة

المشكلة هي تكرار هذه الحوادث

هناك فرق كبير بين أن ينفجر هاتف واحد من بين مليون، وأن ينفجر هاتف واحد من بين 10,000

هل كل ذلك حقًا بسبب صدمة خارجية؟

بحثنا طوال الليل في المقالات والمنشورات على وسائل التواصل الاجتماعي عن سوسونغ للإلكترونيات وإل 6

رغم وجود عدة حوادث انفجار وبعض المشكلات الصغيرة مثل التعرف على الصوت أو سطوع الشاشة، لم يبد أنها أثرت كثيرًا في مبيعات إل 6

وبينما أطلقت سي إل للإلكترونيات برايم 5 في الفترة نفسها تقريبًا، طغى عليه إل 6 ولم يستطع التألق

كان احتمال هيمنة سوسونغ للإلكترونيات مرتفعًا حتى إصدار هاتف إن 7 من إن بي إل

فحصنا حوادث الانفجار لدى الشركات الأخرى، وبالفعل كانت نسبة انفجار إل 6 أعلى بكثير مقارنة بالهواتف الأخرى

هل يمكن أن تكون هناك مشكلة في عملية التصنيع؟

هل يمكن أن ترتكب سوسونغ للإلكترونيات خطأ لا ترتكبه حتى الشركات الأصغر؟

على عكسي، أنا الذي بقيت هادئًا، كان تايك غيو قلقًا

“هذه فرصة. لدينا الآن معلومة ثمينة بين أيدينا”

“لننتظر ونر”

“لماذا ننتظر؟ يجب أن نتحرك بسرعة، ولو قليلًا”

عبّر تايك غيو عن إحباطه

“ماذا لو أعلنت سوسونغ للإلكترونيات إيقاف الإنتاج أولًا؟ سنخسر كل شيء عندها”

لم يكن بيع البيتكوين استثمارًا، بل خطوة لتقليل المخاطر. حتى لو لم يتحقق إفلاس ماونتن هيل، فلن تكون هناك خسارة كبيرة. وكان شراء خام غرب تكساس الوسيط جزءًا صغيرًا من الأصول، مجرد 3 ملايين دولار

لكن هذه المرة مختلفة

لو كنت أستثمر 2 أو 3 ملايين دولار فقط كما في المرة السابقة، لما ترددت كثيرًا

حتى لو تأكد إيقاف الإنتاج، فهذا لا يعني بالضرورة أرباحًا فورية. فهم توقيت الإيقاف والآثار التي قد يتركها أمر حاسم في تحديد طريقة الاستثمار

قلت بحذر، “لنراقب الوضع لبضعة أيام أخرى فقط”

في اليوم التالي

اتصل تايك غيو بمركز خدمة ما بعد البيع للإبلاغ عن انفجار إل 6. وعلى الفور، هرع موظف إلى منزله

ليس كل من يرتدي زي سوسونغ للإلكترونيات ويصلح منتجات سوسونغ للإلكترونيات موظفًا في سوسونغ للإلكترونيات. معظم موظفي مراكز خدمة ما بعد البيع عمال من شركات خارجية

لكن الشخص الذي زار منزله لم يكن عاملًا خارجيًا، بل موظفًا من المقر الرئيسي

سألت الموظف، “ما سبب الانفجار؟”

أجاب الموظف بحذر، “سأخبرك بعد التحقيق”

جمع الموظف إل 6 المنفجر، وسلمنا منتجًا جديدًا، ثم فتح موضوع التعويض النقدي

كان هناك شرط مهم واحد للحصول على التعويض الكامل، وهو عدم نشر أي شيء متعلق بهذا الحادث على الإنترنت حتى صدور نتائج التحقيق

طلب الموظف ذلك كأنه يتوسل

وافق تايك غيو وأرسل الموظف بعيدًا

“كانت هناك حوادث مشابهة كثيرة نوعًا ما، أليس كذلك؟”

حتى عندما واجه إل 6 الذائب، لم يرتبك الموظف وتصرف وفق الدليل المحدد

“إذا كان مجرد عطل في الجهاز، فلن يؤدي إلى إيقاف الإنتاج، لكن إذا كان انفجارًا، فالقصة مختلفة”

في الأجهزة المنزلية، أهم شيء هو الاستقرار

وعندما يتعلق الأمر بمشكلات السلامة، تكون الهواتف المحمولة حساسة بشكل خاص. ذلك لأنها غالبًا تحمل معلومات مهمة مثل الصور أو جهات الاتصال، وتُحمل باستمرار

في حالة تايك غيو، كان محظوظًا لأن الهاتف انفجر وهو موضوع جانبًا، فلو انفجر أثناء لعبة أو مكالمة، لتعرض لحروق شديدة

إذا استمرت الانفجارات كما هي الآن، فهذا سبب كاف لإيقاف المنتج

حاليًا، تبلغ القيمة السوقية لسوسونغ للإلكترونيات 260 تريليون وون

يبلغ الربح التشغيلي السنوي نحو 30 إلى 35 تريليون وون، ويتحقق بالتساوي عبر قطاعات مثل أشباه الموصلات، والشاشات، والإلكترونيات الاستهلاكية، وتقنية المعلومات والهواتف المحمولة

ومن بين هذا الربح التشغيلي، يمثل قطاع تقنية المعلومات والهواتف المحمولة، الذي يشمل الهواتف الذكية، 40 بالمئة

“إذا توقف إنتاج إل 6، فهل يعني ذلك خسارة 40 بالمئة من الربح التشغيلي؟”

أومأت عند كلمات تايك غيو

“حسنًا، توجد أيضًا طرازات متوسطة، لذلك قد لا يكون الأمر بهذه الحدة. لديهم أيضًا طرازات من الأجيال السابقة”

بينما تركز إنبل على إصدار هاتف أو هاتفين فاخرين في السنة، تصدر سوسونغ للإلكترونيات مجموعة متنوعة من الطرازات، من الهواتف الفاخرة التي تتجاوز تكلفتها 1 مليون وون إلى الهواتف الاقتصادية التي تقل عن 300,000 وون

وبينما تمثل سلسلة إل المحور الرئيسي في السوق المحلي، تكون الهواتف الاقتصادية أكثر شعبية في الأسواق الناشئة منخفضة الدخل

مع أخذ كل هذه العوامل في الاعتبار، فإن إيقاف إل 6 سيؤثر بقوة في سوسونغ للإلكترونيات

سألت تايك غيو، “كم عدد الدول في الإطلاق الأول؟”

“كوريا، والولايات المتحدة، وكندا، وأوروبا، لذلك ربما نحو 10 دول؟”

“وحجم المبيعات؟”

“ربما نحو 6 ملايين وحدة”

لقد بيع كثيرًا حقًا

إذا توقف إنتاجه بسبب الانفجارات، فلن يعجزوا عن بيع الوحدات المستقبلية فحسب، بل سيضطرون أيضًا إلى رد قيمة كل الوحدات التي بيعت حتى الآن

وبما أن كل وحدة تكلف 1 مليون وون، فسيبلغ مبلغ الاسترداد وحده 6 تريليونات وون

ومع احتساب الأرباح التي كان يمكن تحقيقها بمواصلة البيع، وانخفاض قيمة العلامة التجارية، فمن المرجح أن تتصاعد الخسائر بشكل كبير

إذا كانت المعلومة دقيقة، فيمكن اعتبار ذلك اقتناصًا للفرصة

حتى إن كان من المؤكد أن إنتاج إل 6 سيتوقف، فالمشكلة الحقيقية تبدأ الآن

إذا كان من المتوقع أن يرتفع سهم معين، فالطريقة هي شراء ذلك السهم. وإذا كنت أكثر ثقة، يمكنك حتى استخدام الائتمان أو المستحقات كرافعة مالية

لكن ماذا لو كان من المتوقع أن يهبط سهم معين؟

في هذه الحالة، تكون خيارات الاستثمار محدودة

قال تايك غيو كأن الأمر بديهي، “ألا يوجد البيع على المكشوف لمثل هذه الأوقات؟”

“نعم، هذا صحيح”

هناك طريقتان للبيع على المكشوف

إحداهما تقوم على اقتراض الأسهم وبيعها، والأخرى تقوم على بيع أسهم لا تملكها. تسمى الأولى البيع على المكشوف المغطى، وتسمى الثانية البيع على المكشوف العاري

حاليًا في كوريا، البيع على المكشوف العاري محظور، ولا يُسمح إلا بالبيع على المكشوف المغطى

نظريًا، يمكن حتى للمستثمرين الأفراد القيام بالبيع على المكشوف. لكن الوصول إليه محدود، لذلك لا يفعله عمليًا إلا المؤسسات والمستثمرون الأجانب

لكن شركة أو تي كي شركة أجنبية. علاوة على ذلك، حساب شركة أو تي كي مرتبط بغولدن غيت. لذلك تقع أموال تايك غيو ضمن الفئة الأجنبية

المعروفون باسم “الأجانب ذوو الشعر الأسود!”

يشير “الأجانب ذوو الشعر الأسود” إلى مستثمرين، رغم أنهم كوريون، يؤسسون كيانًا أجنبيًا ويتنكرون برأس مال أجنبي للاستثمار في سوق الأسهم الكورية

هذا ليس غير قانوني، لكن المستثمرين الأفراد لا يحبونهم كثيرًا لأنهم يُعدون قوى تزعزع السوق. وهذا يستند جزئيًا إلى الحقيقة

البيع على المكشوف نفسه ليس صعبًا إلى ذلك الحد

إنه يشبه تداول الأسهم التقليدي، لكن الفارق الرئيسي هو أن المرء يبيع أولًا ثم يشتري لاحقًا بدلًا من أن يشتري أولًا ثم يبيع

“المشكلة تكمن في هامش الربح…”

لا يمكن أبدًا أن تتجاوز ربحية البيع على المكشوف 100 بالمئة

حتى لو بعت على المكشوف سهمًا بسعر 1 مليون وون ثم اشتريته لاحقًا مقابل 10,000 وون، فلن يصل هامش الربح إلا إلى 99 بالمئة

بالتفكير بعقلانية، لم يكن احتمال انهيار سهم سوسونغ للإلكترونيات إلى ذلك الحد واقعيًا. حتى لو تحقق إيقاف طراز إل 6، فمن المرجح أن يتوقف الانخفاض عند 20 إلى 30 بالمئة

“هل يُعد ربح 30 إلى 40 مليار وون من استثمار 13 مليار وون نجاحًا؟”

حتى تحقيق هذا وحده سيكون ربحًا هائلًا

لكن، هل هذا كل ما في الأمر حقًا؟

هل ينبغي أن نكتفي بهذا المستوى من الربح من فرصة ذهبية كهذه؟

هل توجد طريقة لجني أرباح أكبر بكثير؟

بينما كنت أغرق في التفكير، تدخل تايك غيو

“ماذا عن العقود المستقبلية والخيارات؟”

ليس وكأنني لم أفكر في ذلك من قبل

“لست ملمًا جيدًا بالمنتجات المشتقة”

“ألم تدرس ذلك في الجامعة؟”

“حضرت سنة واحدة فقط”

عادة تُدرس مواد العقود المستقبلية والخيارات في السنة الثالثة أو الرابعة

“وماذا عن نادي الاستثمار؟”

“كان صندوق استثمارنا 1 مليون وون فقط. هل يمكنك تخيل محاولة فعل ذلك بمبلغ ضئيل كهذا؟”

الدخول إلى سوق العقود المستقبلية والخيارات غير ممكن ببساطة بمثل هذا المبلغ الصغير

لكن صندوقنا الحالي يبلغ 12.5 مليون دولار. ليس مالي الخاص، لكن لدينا رأس مال استثماري كبير تحت تصرفنا

بهذا المبلغ، يبدو أن المحاولة الجادة مناسبة